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天治可转债增强债券A
债券型基金 低风险

本基金重点投资于可转换债券(含可分离交易可转债),努力在控制投资组合下方风险的基础上实现基金资产的长期稳健增值。

基金公司:天治基金管理有限公司
申购费率:0.80%
000080  债券型基金
基金经理:王洋
基金规模:0.0亿
风险等级:低
1.135 %
单位净值
2018-04-04
1.135 %
累计净值
0.135 %
成立以来收益
基金状态:
开放申购 开放赎回
购买金额:
购 买
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  • 基金代码:000080 基金经理:王洋 最新份额:4629.28万份
    基金类型:债券型基金 基金公司:天治基金管理有限公司 最新规模:0.0亿
    风险等级:   低 管理费:0.70%
    成立日期:2013-06-04 托管行:交通银行股份有限公司
    首募规模:0.0亿 托管费:0.20%
    投资策略

    1、资产配置和类属资产配置策略 本基金80%以上的基金资产投资于固定收益类金融工具,并在严格控制风险的基础上,通过对全球经济形势、中国经济发展(包括宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况)、证券市场估值水平等的研判,适度参与权益类资产配置,适度把握市场时机力争为基金资产获取稳健回报。
    类属资产配置由本基金管理人根据宏观经济分析、债券基准收益率研究、不同类属债券利差水平研究,判断不同类属债券的相对投资价值,并确定不同债券类属在组合资产中的配置比例。
    2、可转换债券投资策略 基于行业分析、企业基本面分析和可转换债券估值模型分析,并结合市场环境情况等,本基金在一、二级市场投资可转换债券,以达到在严格控制风险的基础上,实现基金资产稳健增值的目的。
    1)行业分析策略 可转换债券不同于普通债券,其自身含有的期权价值与公司股票价格走势、波动率、分红率、市场的基准利率等因素密切相关。
    本基金将采用“自上而下”的分析方法,综合考虑各种因素,特别是宏观和行业因素,以实现最优的行业配置。
    本基金将根据宏观经济走势、经济周期,以及阶段性市场投资主题的变化,综合考虑宏观调控目标、产业结构调整等因素,精选成长前景明确或受益政策扶持的行业内公司发行的可转换债券进行投资布局。
    另外,由于宏观经济所处的时期和市场发展的阶段不同,不同行业的可转换债券也将表现出不同的风险收益特征。
    在经济复苏的初期,持有周期类行业的可转换债券将获得良好的投资收益;而在经济衰退时期,持有防御类非周期行业的可转换债券,将获得更加稳定的收益。
    2)个券选择策略 本基金将运用企业基本面分析和理论价值分析策略,在严格控制风险的前提上,精选个券,力争实现较高的投资收益。
    企业基本面分析策略是指本基金将采取定性分析(经济周期、行业地位、竞争优势、治理结构等)与定量分析(P/B、P/E、P/S、PEG等)相结合的方式,对可转换债券对应的标的股票进行深入研究,精选具有良好成长性且估值相对合理的标的股票,达到分享正股上涨收益的目的。
    理论价值分析策略是指本基金将结合可转换债券的条款,根据其标的股票股价的波动率水平、分红率、市场的基准利率、可转换债券的剩余期限、当前股价水平等因素,运用BS模型以及蒙特卡洛模型等,计算期权价值,从而确定可转换债券的理论价值。
    可转换债券的理论价值分为纯债价值和期权价值。
    其中纯债价值由当期贴现利率水平、债券的信用评级、剩余期限等因素决定,其中关键因素是当期贴现利率水平。
    当期贴现利率水平与宏观经济走势、债券市场供求关系、市场资金面情况、物价水平预期紧密相关;期权价值主要与发债主体的行业发展前景、公司基本面、公司股价历史波动率、分红率、市场基准利率和可转换债券的剩余期限相关。
    一般而言,股价波动率越高、分红率越高、剩余期限越长,可转换债券的期权价值就越高。
    3)转股策略 在转股期内,当本基金所持有可转换债券市场交易价格显著低于转股平价时,即转股溢价率明显为负时,本基金将通过转股并卖出股票以实现收益;当可转换债券流动性不能满足组合需求时,本基金将通过转股来保障基金财产的流动性;当正股价格上涨且满足提前赎回触发条件时,本基金将首先通过转股来锁定已有收益,并进一步分析正股未来的价格走势,做出继续持有正股或立即卖出的决定。
    3、可分离交易可转债投资策略 可分离交易可转债是指认股权证和债券分离交易的可转换公司债券,即是一种附认股权证的公司债,上市后可分离为纯债和认股权证两部分。
    可分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种,它与传统可转换债券的本质区别在于上市后债券与期权可分离交易。
    但是,不论是认股权证还是标的股票,与传统可转换债券内含的期权之间都具有很强的相关性。
    因此,分离交易后的纯债和认股权证组合在一起仍然具有传统可转换债券的部分特征,甚至也可以构造出类可转换债券品种。
    可分离交易可转债的投资策略与传统可转换债券的投资策略类似。
    本基金将综合分析纯债部分的收益性、流动性,以及发债公司基本面等情况,以此为基础判断纯债部分的投资价值。
    此外,本基金将通过调整纯债和认股权证或标的股票之间的比例,来组合成不同风险收益特征的类可转换债券产品,并根据不同的市场环境适时进行动态调整。
    4、中小企业私募债券投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。
    由于其非公开性及条款可协商性,普遍具有较高收益。
    本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况,与中小企业私募债券承销券商紧密合作,合理合规合格地进行中小企业私募债券投资。
    本基金主要采用买入并持有策略,在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况,力求规避可能存在的债券违约,并获取超额收益。
    5、资产支持证券投资策略 资产支持证券包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等,其定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。
    本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,结合蒙特卡洛模拟等数量化方法,对资产支持证券进行定价,评估其内在价值进行投资。

    投资范围

    本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的债券(包括国债、地方政府债、金融债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可分离交易可转债、资产支持证券、次级债、中小企业私募债券、债券回购等)、货币市场工具(现金、通知存款、一年以内(含)的银行定期存款和银行协议存款、剩余期限在三百九十七天以内的债券、剩余期限在一年以内(含)的债券回购、期限在一年以内(含)的央行票据、中期票据和短期融资券等)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类金融工具,也不参与一级市场股票首次公开发行或增发。本基金可以持有因所持可转换公司债券转股形成的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于可分离交易可转债而产生的权证。但因上述原因持有的股票和权证资产,本基金应在其可交易之日起的90个交易日内卖出。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

    收益分配原则

    1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为6次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的20%,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。 4、本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。

    风险收益特征

    本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低预期风险、较低预期收益的品种,其预期风险收益水平高于货币市场基金,低于混合型基金及股票型基金。

    净值日期 单位净值 累计净值 日涨跌
    2018-01-17 1.1180 1.1180 -0.18%
    2018-01-16 1.1200 1.1200 0.09%
    2018-01-15 1.1190 1.1190 -0.71%
    2018-01-12 1.1270 1.1270 -0.18%
    2018-01-11 1.1290 1.1290 0.18%
    2018-01-10 1.1270 1.1270 -0.27%
    2018-01-09 1.1300 1.1300 -0.35%
    2018-01-08 1.1340 1.1340 0.27%
    2018-01-05 1.1310 1.1310 0.8%
    2018-01-04 1.1220 1.1220 0.72%

    王洋女士:中国国籍,硕士研究生,多年证券从业经历。2007年9月至今就职于天治基金管理有限公司,曾任交易员、研究员、基金经理助理,自2013年12月10日起任天治天得利货币市场基金基金经理。2014年9月4日起任天治可转债增强债券型证券投资基金基金经理。

    任职期间收益
    天治可转债增强债券A  2014-09-04至今
    管理过的基金
    基金名称 基金类型 起止日期 任职时间 任期回报 同类平均
    天治天得利货币 货币型 2013-12-10 至2015-03-16 1年3月零6天 5.46% 5.83%
    天治可转债增强债券A 债券型 2014-09-04 至 4年3月零15天 6.13% 19.93%
    天治可转债增强债券C 债券型 2014-09-04 至 4年3月零15天 5.28% 19.93%
    天治稳健双盈债券 债券型 2015-02-17 至 3年10月零4天 24.28% 8.52%
    天治研究驱动混合A 混合型 2015-02-17 至 3年10月零4天 5.91% 15.40%
    天治研究驱动混合C 混合型 2015-11-12 至 3年1月零6天 -3.40% -5.19%
    天治鑫利半年定期开放债券A 债券型 2016-10-24 至 2年1月零24天 1.27% -1.68%
    天治鑫利半年定期开放债券C 债券型 2016-10-24 至 2年1月零24天 1.11% -1.68%
    历任经理及业绩
    基金经理 起止日期 任职时间 任期回报 同类平均
    秦娟 2013-04-24 至 2015-02-17 1年9月零29天 37.20% 17.38%
    王洋 2014-09-04 至  4年3月零15天 6.13% 19.93%
    基本信息
    天治基金管理有限公司
    注册资本 16000.00 万元 公司属性 中资企业
    成立时间 2003-05-27 资产管理规模   22.53 亿元
    旗下产品
    基金代码 基金名称 基金净值 累计净值 日涨幅
    000080 1.135 1.135 0.001%
    000081 1.117 1.117 0.001%
    002043
    混合型基金
    1.121 1.121 -0.004%
    003123 1.022 1.022 0.001%
    003124 1.017 1.017 0.001%
    350001
    混合型基金
    1.229 3.074 -0.011%
    350002
    混合型基金
    0.814 3.339 -0.009%
    350005 2.085 2.085 -0.009%
    350006
    债券型基金
    1.796 1.836 0.000%
    350007
    混合型基金
    0.921 0.921 -0.002%
    相关新闻
    资产配置
    序号 资产名称 金额(万元) 占净值比例(%)
    1 股票 674.25 3.87%
    2 债券及货币 15755.87 90.33%
    3 现金 446.76 2.56%
    4 其他资产 66.53 0.37%
    费率结构
    前端申购费率
    申购金额区间(万元) 费率
    0≤X<100 0.80%
    100≤X<500 0.40%
    500≤X 1000.00元
    前端赎回费率
    持有年限 费率
    0年≤X<1年 0.10%
    1年≤X<2年 0.05%
    2年≤X 0.00%
    后端收费费率
    持有年限 费率
    所有申购赎回费用赎回时根据持有时间一次性结清
    费率计算
    买入计算
    认/申购金额 万元
    认/申购当时净值 元/份
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    赎回手续费
    实际所得赎回资金
    分红
    序号 权益登记日 红利发放日 每份分红(元)
    年化收益率
    今年以来 半年 1年 3年 成立以来
    0.039% 0.014% 0.030% -0.241% 0.135%
    净值增长率
    一周 1个月 3个月 6个月 今年以来 1年 3年 成立以来
    0.011%
    -0.002%
    0.012%
    0.014%
    0.039%
    0.030%
    -0.241%
    0.135%