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嘉实如意宝定期债券C
债券型基金 低风险

本基金谋求本金稳妥和稳定收益,在此基础上力争较高回报。

基金公司:嘉实基金管理有限公司
申购费率:0.00%
000115  债券型基金
基金经理:刘宁
基金规模:0.0亿
风险等级:低
1.122 %
单位净值
2018-04-04
1.258 %
累计净值
0.272 %
成立以来收益
基金状态:
停止交易
购买金额:
购 买
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  • 基金代码:000115 基金经理:刘宁 最新份额:3424.22万份
    基金类型:债券型基金 基金公司:嘉实基金管理有限公司 最新规模:0.0亿
    风险等级:   低 管理费:0.70%
    成立日期:2013-06-04 托管行:中国建设银行股份有限公司
    首募规模:0.0亿 托管费:0.20%
    投资策略

    本基金追求本金安全的风险控制目标和收益稳定递增的产品运作风格,定期满足投资人的变现需求。
    1、资产配置策略 本基金运用"嘉实下行风险波动模型"控制组合较低波动幅度。
    在此基础上,本基金将深刻的基本面研究、严谨的债券分析与主动的投资风格相结合,通过"自上而下"的宏观研究与"自下而上"的微观分析,挖掘风险收益优化、满足组合收益和流动性要求的投资机会,确定和调整基金资产在非信用类固定收益类证券(国债、央行票据、政策性金融债等)和信用类固定收益类证券之间的配置比例,力争持续稳定的收益,并择机少量投资可转债,谋求增强收益。
    在具备足够多预期风险可控、收益率良好的投资标的时,本基金优先投资于剩余期限或回售期与封闭期剩余期限匹配的短期债券或银行存款等固定收益类资产,以持有到期策略为主,谋求稳定的本金和票息收入。
    本基金可根据所持固定收益类资产的信用状况变化,动态调整组合;可通过正回购,融资买入预期收益率高于回购成本的固定收益类投资工具,力求杠杆放大收益。
    2、组合风险控制措施 "嘉实下行风险波动模型",从组合层面以及个券层面分别度量组合潜在的下行风险,根据宏观环境以及证券市场表现,设置一定的阀值,将组合可能的下行波动控制在较小范围内。
    在组合层面,本基金使用下方波动率、CVAR(条件在险价值)等指标,结合情景分析和压力测试的方法,评价组合在未来一段时间发生下行波动的可能性及幅度。
    在个券层面,对债券等固定收益类资产,本基金将通过凸度分析法,将债券的凸度与宏观环境相联系,当预期未来进入加息通道、债券市场收益率水平持续上移时,本基金根据期限结构和类属配置目标,通过凸性分析选择波动特性最优的债券,从而降低组合可能面临的下行风险。
    3、信用债券投资策略 本基金精选预期风险可控、收益率较高的信用债券,结合适度分散的行业配置策略,构造和优化组合,谋求为投资人创造较高的风险调整后回报。
    (1)个别债券选择 本基金参考国内信用评级机构的评级,依据"嘉实信用分析系统"的研究成果,执行"嘉实投资备选库流程", 生成或更新买入信用债券备选库。
    本基金主要从信用债券备选库中选择或调整个债。
    本基金根据个债的类属、信用评级、收益率(到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息税务处理)、剩余期限、久期、凸性、流动性(发行总量、流通量、上市时间)等指标,结合组合管理层面的要求,决定是否将个债纳入组合及其投资数量。
    (2)行业配置 宏观信用环境变化,影响同一发债人的违约概率,影响不同发债人间的违约相关度,影响既定信用等级发债人在信用周期不同阶段的违约损失率,影响不同信用等级发债人的违约概率。
    同时,不同行业对宏观经济的相关性差异显著,不同行业的潜在违约率差异显著。
    本基金借助"嘉实信用分析系统"及嘉实中央研究平台,基于深入的宏观信用环境、行业发展趋势等基本面研究,运用定性定量模型,在自下而上的个债精选策略基础上,采取适度分散的行业配置策略,从组合层面动态优化风险收益。
    (3)利差套利策略 本基金可通过正回购,融资买入收益率高于回购成本的债券,获得杠杆放大收益,可根据市场利率水平,收益率曲线的形态以及对利率期限结构的预期,调整回购放大的杠杆比例,控制杠杆放大的风险。
    (4)信用风险控制措施 本基金实施谨慎的信用评估和市场分析、个债和行业层面的分散化投资策略,当发债企业的基本面情况出现恶化时,运用"尽早出售(first sale, best sale)"策略,控制投资风险。
    本基金使用各信用级别持仓量、行业分散度、组合持仓分布、各项重要偿债指标范围等描述性统计指标,还运用VaR、Credit Metrics、Credit Portfolio Views等模型,估计组合在给定置信水平和事件期限内可能遭受的最大损失,以便有效评估和控制组合信用风险暴露。
    (5)中小企业私募债投资策略 中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。
    中小企业私募债收益率由基准收益率与信用利差叠加组成,信用风险表现在信用利差的变化上;信用利差主要受两方面影响,一是系统性信用风险,即该信用债对应信用水平的市场信用利差曲线变化;二是非系统性信用风险,即该信用债本身的信用变化。
    针对市场系统性信用风险,本基金主要通过调整中小企业私募债类属资产的配置比例,谋求避险增收。
    因为经济周期的复苏初期通常是中小企业私募债表现的最佳阶段,而过热期通常是中小企业私募债表现的最差阶段。
    本基金运用深刻的基本面研究,力求前瞻性判断经济周期,在经济周期的复苏初期保持适当增加的中小企业私募债配置比例,在经济周期的过热期保持适当降低的中小企业私募债配置比例。
    针对非系统性信用风险,本基金通过"嘉实信用分析系统",分析发债主体的信用水平及个债增信措施,量化比较判断估值,精选个债,谋求避险增收。
    针对流动性风险,本基金在控制信用风险的基础上,对中小企业私募债投资,主要采取分散投资,控制个债持有比例;主要采取买入持有到期策略;当预期发债企业的基本面情况出现恶化时,采取"尽早出售(first sale, best sale)"策略,控制投资风险。
    4、其他债券投资策略 (1)久期调整策略 本基金根据对市场利率变化趋势的预期,可适当调整组合久期,预期市场利率水平将上升时,适当降低组合久期;预期市场利率将下降时,适当提高组合久期。
    (2)期限结构调整策略 本基金通过考察市场收益率曲线的动态变化及预期变化,可适当调整长期、中期和短期债券的配置方式,以求适当降低机会成本风险和再投资风险,或从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。
    本基金期限结构调整的配置方式包括子弹策略、哑铃策略和梯形策略。
    (3)互换策略 本基金可同时买入和卖出具有相近特性的两个或两个以上券种,利用不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和衍生条款等方面的差别,赚取收益率差。
    (4)骑乘策略 通过分析收益率曲线各期限段的利差情况,买入收益率曲线最陡峭处所对应的期限债券,持有一定时间后,随着债券剩余期限的缩短,到期收益率将迅速下降,基金可获得较高的资本利得收入。
    (5)流动性管理策略 为合理控制本基金开放期的流动性风险,并满足每次开放期的流动性需求,本基金在投资管理中将持有债券的组合久期与封闭期进行适当的匹配。
    5、资产支持证券(含资产收益计划)投资策略 本基金综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。
    本基金可根据市场发展,精选投资夹层工具,在控制风险的前提下谋求收益增强。
    6、可转债投资策略 本基金将根据组合风险控制措施,纪律性地控制可转债总体投资仓位。
    在个债选择上,本基金将深入研究内在债券价值(如票面利息、利息补偿及无条件回售价格)、保护条款的适用范围、期权价值、基础股票的质地和成长性、流通性,发现投资价值,积极寻找各种套利机会,谋求在较高安全边际下获取增强收益。
    7、权证投资策略 本基金不直接从二级市场买入权证,但可持有因参与分离交易可转债一级市场申购而产生的权证。
    对所持有的权证,本基金将在其可交易之日起的30 个交易日内卖出。
    权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为立足于无风险套利,尽力减少组合净值波动率,力求稳健的超额收益。
    8、投资决策 (1) 决策依据 1)国家有关法律、法规和基金合同的有关规定。
    2)宏观经济、微观经济运行状况,货币政策和财政政策执行状况,货币市场和证券市场运行状况。
    3)分析师各自独立完成相应的研究报告,为投资策略提供依据。
    (2) 决策程序 1)投资决策委员会定期和不定期召开会议,根据基金投资目标和对市场的判断决定基金的总体投资策略,审核并批准基金经理提出的资产配置方案或重大投资决定。
    2)相关研究部门或岗位根据嘉实中央研究平台、嘉实信用分析系统等流程规定,进行分析,提出分析报告。
    3)基金经理根据投资决策委员会的决议,参考研究部门提出的报告,并依据基金申购和赎回的情况控制投资组合的流动性风险,制定具体资产配置和调整计划,进行投资组合的构建和日常管理。
    4)交易部依据基金经理的指令,制定交易策略并执行交易。
    5)监察稽核部负责监控基金的运作管理是否符合法律、法规及基金合同和公司相关管理制度的规定;风险管理部门运用风险监测模型以及各种风险监控指标,对市场预期风险进行风险测算,对基金组合的风险进行评估,提交风险监控报告;风险控制委员会根据市场变化对基金投资组合进行风险评估与监控。

    投资范围

    本基金投资于国内依法发行或上市的债券、货币市场工具,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 本基金主要投资于短期融资券、超短期融资券、中期票据、企业债、公司债、金融债、地方政府债、次级债、中小企业私募债、资产支持证券、可转换债券(含分离交易可转债)、国债、央行票据、债券回购、银行存款等固定收益类资产。 本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场的新股申购或增发新股。本基金可持有因投资分离交易可转债而产生的权证,对因此持有的权证,本基金应在其可交易之日起的30个交易日内卖出。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

    收益分配原则

    1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的20%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资(红利再投资申购不受封闭期限制,也不收取申购费);选择采取红利再投资形式的,同一类别基金份额的分红资金将按除息日该类别的基金份额净值转成相应的同一类别的基金份额;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后各类基金份额的基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额的基金份额净值减去该类别的每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。 4、同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。

    风险收益特征

    本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。

    净值日期 单位净值 累计净值 日涨跌
    2018-01-17 1.1050 1.2410 -0.09%
    2018-01-16 1.1060 1.2420 0.09%
    2018-01-15 1.1050 1.2410 -0.09%
    2018-01-12 1.1060 1.2417 0%
    2018-01-11 1.1060 1.2420 0%
    2018-01-10 1.1060 1.2420 0%
    2018-01-09 1.1060 1.2420 0%
    2018-01-08 1.1060 1.2420 0.09%
    2018-01-05 1.1050 1.2407 0.09%
    2018-01-04 1.1040 1.2400 0%

    刘宁女士:经济学硕士,具有多年证券从业经验。2004年5月加入嘉实基金管理有限公司,在公司多个业务部门工作,2005年开始从事投资相关工作,先后担任债券专职交易员、年金组合组合控制员、投资经理助理、机构投资部投资经理。2013年3月8日起至今任嘉实增强信用定期债券基金经理职务,2013年6月4日至今任嘉实如意宝定期开放债券基金经理,2013年7月30日至2014年9月19日任嘉实丰益策略定期债券基金经理,2013年8月21日至今任嘉实丰益信用定期债券基金经理,2013年6月4日至今担任嘉实如意宝定期开放债券型证券投资基金基金经理,2013年8月21日至今任嘉实丰益信用定期开放债券基金经理职务,2015年12月15日至今任嘉实新起点混合基金经理。2016年9月开始拟任嘉实稳荣债券型证券投资基金基金经理。2017-01-07起担任嘉实新添瑞混合基金经理。2017年2月15日起任嘉实新添华定期开放混合型证券投资基金基金经理。2017年3月1日起任嘉实新添程灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

    任职期间收益
    嘉实如意宝定期债券C  2013-05-08至今
    管理过的基金
    基金名称 基金类型 起止日期 任职时间 任期回报 同类平均
    嘉实增强信用定期债券 债券型 2013-02-06 至 5年10月零17天 19.14% 28.74%
    嘉实如意宝定期债券A 债券型 2013-05-08 至 5年7月零16天 25.78% 25.32%
    嘉实如意宝定期债券C 债券型 2013-05-08 至 5年7月零16天 23.91% 25.32%
    嘉实丰益策略定期债券 债券型 2013-07-01 至2014-09-19 1年2月零20天 7.43% 5.52%
    嘉实丰益信用定期债券A 债券型 2013-07-20 至 5年5月零3天 27.05% 27.39%
    嘉实丰益信用定期债券C 债券型 2015-09-22 至 3年2月零29天 13.70% 3.36%
    嘉实新起点混合A 混合型 2015-12-15 至 3年0月零5天 1.09% -3.75%
    嘉实新起点混合C 混合型 2015-12-15 至 3年0月零5天 0.10% -3.75%
    嘉实新优选混合 混合型 2015-12-31 至 2年11月零24天 3.70% -3.83%
    嘉实新趋势混合 混合型 2015-12-31 至 2年11月零24天 4.00% -3.83%
    嘉实稳荣债券 债券型 2016-09-03 至 2年3月零17天 0.60% -0.94%
    嘉实新添瑞混合 混合型 2017-01-07 至 1年11月零16天 2.97% 1.19%
    嘉实新添华定期混合 混合型 2017-02-15 至 1年10月零7天 1.12% 1.25%
    嘉实新添程混合 混合型 2017-03-01 至 1年9月零23天 1.78% 0.38%
    嘉实合润双债两年期定期债券 债券型 2017-04-13 至 1年8月零10天
    历任经理及业绩
    基金经理 起止日期 任职时间 任期回报 同类平均
    刘宁 2013-05-08 至  5年7月零16天 23.91% 25.32%
    基本信息
    嘉实基金管理有限公司
    注册资本 15000.00 万元 公司属性 中外合资企业
    成立时间 2005-06-15 资产管理规模   3284.22 亿元
    旗下产品
    基金代码 基金名称 基金净值 累计净值 日涨幅
    000464
    货币式基金
    1.107 4.256 0.000%
    000917
    货币式基金
    1.150 4.316 0.000%
    070008
    货币式基金
    1.078 4.062 0.000%
    070028
    货币式基金
    0.929 3.455 0.000%
    070029
    货币式基金
    0.994 3.698 0.000%
    070088
    货币式基金
    1.144 4.312 0.000%
    000005 1.012 1.224 0.000%
    000008
    股票型基金
    1.657 1.657 -0.006%
    000043 1.612 1.612 0.011%
    000082
    股票型基金
    1.349 1.904 -0.003%
    相关新闻
    资产配置
    序号 资产名称 金额(万元) 占净值比例(%)
    1 股票 0.00 0.00%
    2 债券及货币 114692.54 89.35%
    3 现金 10182.06 7.93%
    4 其他资产 1984.38 1.55%
    费率结构
    前端申购费率

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    申购金额区间(万元) 费率
    0
    0
    0

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    00
    00

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    %%
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    %
    %%
    前端赎回费率
    持有年限 费率
    0天≤X<30天 0.10%
    30天≤X 0.00%
    后端收费费率
    持有年限 费率
    所有申购赎回费用赎回时根据持有时间一次性结清
    费率计算
    买入计算
    认/申购金额 万元
    认/申购当时净值 元/份
    长量费率折扣 %
    *输入范围0-1.5
    若您购买的是后端收费基金,请填写0
    计算结果*计算结果仅供参考,请以基金公司提供的数据为准
    认/申购手续费
    认/申购所得份额
    卖出计算
    赎回份额
    赎回当时净值 元/份
    赎回费率 %
    *输入范围0-1.5
    后端收费时请填写后端申购费率加上赎回费率的总和
    计算结果*计算结果仅供参考,请以基金公司提供的数据为准
    赎回手续费
    实际所得赎回资金
    分红
    序号 权益登记日 红利发放日 每份分红(元)
    1 2017-04-20 2017-04-21 0.0307
    2 2014-10-28 2014-10-29 0.0750
    年化收益率
    今年以来 半年 1年 3年 成立以来
    0.019% 0.014% 0.026% 0.114% 0.272%
    净值增长率
    一周 1个月 3个月 6个月 今年以来 1年 3年 成立以来
    0.002%
    0.007%
    0.016%
    0.014%
    0.019%
    0.026%
    0.114%
    0.272%