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前海开源可转债债券
债券型基金 低风险

本基金主要利用可转债品种兼具债券和股票的特性,在合理控制风险、保持适当流动性的基础上,力争取得超越基金业绩比较基准的收益。

基金公司:前海开源基金管理有限公司
申购费率:0.80%
000536  债券型基金
基金经理:倪枫
基金规模:0.0亿
风险等级:低
0.831 %
单位净值
2018-04-04
1.201 %
累计净值
0.186 %
成立以来收益
基金状态:
开放申购 开放赎回
购买金额:
购 买
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  • 基金代码:000536 基金经理:倪枫 最新份额:1887.54万份
    基金类型:债券型基金 基金公司:前海开源基金管理有限公司 最新规模:0.0亿
    风险等级:   低 管理费:1.00%
    成立日期:2014-03-25 托管行:中国农业银行股份有限公司
    首募规模:0.0亿 托管费:0.20%
    投资策略

    1、资产配置策略 在大类资产配置中,本基金综合运用定性和定量的分析手段,在充分研究宏观经济因素的基础上,判断宏观经济周期所处阶段和未来发展趋势。
    本基金将依据经济周期理论,结合对证券市场的研究、分析和风险评估,分析未来一段时期内本基金在大类资产的配置方面的风险和收益预期,评估相关投资标的的投资价值,制定本基金在固定收益类、权益类和现金等大类资产之间的配置比例。
    2、债券投资策略 本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略,同时辅之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略。
    针对本基金主要投资标的的可转债,在投资策略上将根据可转债自身特点,分析发行主体赋予其可转债的各项条款,结合分析市场行情,在转股期内做出合理的投资决策。
    (1)组合久期配置策略 本基金将采用自上而下的组合久期管理策略,从而有效控制基金资产的组合利率风险。
    基金管理人将对宏观经济周期所处阶段和法定及市场利率变化趋势进行研究判断,同时结合债券收益率水平来确定组合目标久期。
    基本原则为:如果预期利率上升,本基金将缩短组合的久期,以减小债券价格下降带来的风险;反之,如果预期利率下降,本基金将增加组合的久期,以较多地获得债券价格上升带来的收益。
    (2)收益率曲线策略 本基金将通过对收益率曲线变化的预测,适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合,动态调整组合长、中、短期债券的搭配,以期在收益率曲线调整的过程中获得较好收益。
    (3)骑乘策略 本基金将通过骑乘策略来增强组合的持有期收益。
    该策略首先对收益率曲线进行分析,当债券收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券也即收益率水平处于相对高位的债券。
    在收益率曲线不变的情况下,随着持有期限的延长,其剩余期限将发生衰减,债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线产生较大幅的下滑,债券价格将升高,从而获得较高的资本收益。
    (4)息差策略 本基金将在回购利率低于债券收益率的情形下,通过正回购将所获得的资金投资于债券,从而利用杠杆放大债券投资的收益。
    (5)可转债投资策略 1)可转债套利策略 由于受各种市场因素的影响,可转债价格与转股价格会出现偏离,使得可转债投资存在一定的套利空间。
    基金管理人将通过深入的分析研究和实时跟踪,挖掘出可转债与正股价格之间的定价失衡并加以利用,当处于转股期内,可转债市价低于转股价值,即转股溢价率为负时,在买入可转债同时卖出标的对应正股以获得套利价差;反之,当可转债市价高于转股价格,卖出可转债同时买入标的股票以实现反向套利价差。
    2)转股投资策略 转股期内,当正股价格显著低于转股价格时,本基金将持有可转债获取稳定的投资收益,与此同时,跟踪把握可能发生的发行人向下修正转股价所带来的期权价值提升的机会;当正股价格在转股价格附近波动,本基金将精选投资具有较好基本面的且未来股价有较大上涨空间的可转债,力求获得正股价格上涨带来的超额收益;当正股价格显著高于转股价格时,可转债价格波动的特征与正股的波动日益趋近。
    3)条款获利策略 可转债一般均设有修正、赎回、回售等不同于普通债券的特殊条款。
    本基金将基于对上述条款属性深入研究的基础上,结合公司调研和信息跟踪,及时地了解发行人实施特殊条款的意愿。
    同时,根据对条款实施方案的情景分析,预测上述条款执行给可转债投资价值带来的可能影响,从而在控制风险的前提下,把握可转债进入转股期后可能出现的套利机会。
    此外,在可转债筛选过程中,本基金还将综合分析可转债自身包括股性特征、债性特征、摊薄率、流动性等基本面要素。
    同时,本基金还将通过对可转债对应正股基本面的分析,形成对对应正股的价值评估。
    基金管理人结合可转债自身的基本面评分和其对应正股的基本面评分,最终确定投资品种。
    4)分离交易可转债投资策略 分离交易可转债是一种附认股权证的公司债,上市后可分离为纯债和认股权证两部分。
    分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种,它与传统可转债的本质区别在于上市后债券与期权将各自单独交易。
    本基金分离交易可转债投资可以采取与传统可转债类似的投资策略。
    此外,本基金也将通过调整纯债和认股权证或标的股票之间的比例来组合成不同风险收益特征的类可转债产品,从而应对不同的市场环境。
    3、股票投资策略 本基金将精选有良好增值潜力的股票构建股票投资组合。
    股票投资策略将从定性和定量两方面入手,定性方面主要考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等多种因素;定量方面考量公司估值、资产质量及财务状况,比较分析各优质上市公司的估值、成长及财务指标,优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投资对象。

    投资范围

    本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、权证以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金所投资的固定收益类资产包括可转债(含分离交易可转债)、公司债、金融债、企业债、国债、央行票据、地方政府债、中期票据、短期融资券、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款等。本基金同时投资于A股股票、权证等权益类品种,但须符合中国证监会的相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

    收益分配原则

    1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为6次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的30%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。 4、每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。

    风险收益特征

    本基金为债券型基金,其预期的风险和收益高于货币市场基金,低于混合型基金、股票型基金。

    净值日期 单位净值 累计净值 日涨跌
    2018-01-17 0.8600 1.2300 -0.46%
    2018-01-16 0.8640 1.2340 0.93%
    2018-01-15 0.8560 1.2260 -0.58%
    2018-01-12 0.8610 1.2310 0.58%
    2018-01-11 0.8560 1.2260 -0.12%
    2018-01-10 0.8570 1.2270 -0.12%
    2018-01-09 0.8580 1.2280 -0.12%
    2018-01-08 0.8590 1.2290 0%
    2018-01-05 0.8590 1.2290 0.35%
    2018-01-04 0.8560 1.2260 -0.47%

    倪枫先生:中国籍,硕士研究生。历任中国航天科工集团公司财务科员、航天科工资产管理有限公司证券投资部总经理、航天科工财务有限责任公司资产管理部总经理。2015年8月加入前海开源基金管理有限公司。2015年9月起任前海开源可转债债券型发起式证券投资基金基金经理。

    任职期间收益
    前海开源可转债债券  2015-09-25至今
    管理过的基金
    基金名称 基金类型 起止日期 任职时间 任期回报 同类平均
    前海开源可转债债券 债券型 2015-09-25 至 3年2月零26天 -4.48% 3.53%
    前海开源沪港深创新成长混合A 混合型 2016-05-14 至 2年7月零9天 9.90% 5.76%
    前海开源沪港深创新成长混合C 混合型 2016-05-14 至 2年7月零9天 9.40% 5.76%
    历任经理及业绩
    基金经理 起止日期 任职时间 任期回报 同类平均
    李东骞 2014-02-26 至 2015-10-19 1年7月零25天 18.79% 26.13%
    倪枫 2015-09-25 至  3年2月零26天 -4.48% 3.53%
    基本信息
    前海开源基金管理有限公司
    注册资本 20000.00 万元 公司属性 中资企业
    成立时间 2013-01-23 资产管理规模   183.52 亿元
    旗下产品
    基金代码 基金名称 基金净值 累计净值 日涨幅
    001870
    货币式基金
    1.112 4.572 0.000%
    001871
    货币式基金
    1.176 4.823 0.000%
    004210
    货币式基金
    1.110 4.574 0.000%
    004368 1.235 4.707 0.000%
    004369 1.259 4.801 0.000%
    000423 1.320 1.320 0.008%
    000536
    债券型基金
    0.831 1.201 0.002%
    000596 1.367 1.367 -0.004%
    000656
    股票型基金
    1.201 1.451 -0.002%
    000689
    混合型基金
    0.986 1.096 -0.003%
    相关新闻
    资产配置
    序号 资产名称 金额(万元) 占净值比例(%)
    1 股票 192.34 13.25%
    2 债券及货币 1170.00 80.58%
    3 现金 83.56 5.76%
    4 其他资产 6.08 0.41%
    费率结构
    前端申购费率
    申购金额区间(万元) 费率
    1000≤X 1000.00元
    500≤X<1000 0.30%
    100≤X<500 0.60%
    0≤X<100 0.80%
    前端赎回费率
    持有年限 费率
    731天≤X 0.00%
    366天≤X<731天 0.05%
    0天≤X<366天 0.10%
    后端收费费率
    持有年限 费率
    所有申购赎回费用赎回时根据持有时间一次性结清
    费率计算
    买入计算
    认/申购金额 万元
    认/申购当时净值 元/份
    长量费率折扣 %
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    卖出计算
    赎回份额
    赎回当时净值 元/份
    赎回费率 %
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    计算结果*计算结果仅供参考,请以基金公司提供的数据为准
    赎回手续费
    实际所得赎回资金
    分红
    序号 权益登记日 红利发放日 每份分红(元)
    1 2015-07-14 2015-07-15 0.3700
    年化收益率
    今年以来 半年 1年 3年 成立以来
    -0.011% -0.022% 0.101% -0.237% 0.186%
    净值增长率
    一周 1个月 3个月 6个月 今年以来 1年 3年 成立以来
    0.008%
    -0.019%
    -0.029%
    -0.022%
    -0.011%
    0.101%
    -0.237%
    0.186%