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天治研究驱动混合A
混合型基金 中风险

通过持续、系统、深入、全面的基本面研究,挖掘具有长期发展潜力和估值优势的上市公司,实现基金资产的长期稳定增值。

基金公司:天治基金管理有限公司
申购费率:0.80%
350009  混合型基金
基金经理:王洋
基金规模:0.0亿
风险等级:中
1.225 %
单位净值
2018-04-04
1.394 %
累计净值
0.435 %
成立以来收益
基金状态:
开放申购 开放赎回
购买金额:
购 买
>
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  • 基金代码:350009 基金经理:王洋 最新份额:304.41万份
    基金类型:混合型基金 基金公司:天治基金管理有限公司 最新规模:0.0亿
    风险等级:   中 管理费:0.80%
    成立日期:2011-12-28 托管行:中信银行股份有限公司
    首募规模:0.0亿 托管费:0.20%
    投资策略

    本基金将优先考虑股票类资产的配置,通过精选策略构造股票组合,剩余资产将配置于固定收益类和现金类等大类资产上。
    1、股票投资策略 股票组合的构建完全采用“自下而上”的精选策略,基金管理人依托公司研究平台,组建由基金经理组成的基金管理小组,基于对企业基本面的研究独立决策、长期投资。
    投资模式的特点归结为: 1) 研究驱动。
    通过系统、细致、前瞻性的上市公司基本面研究,发掘具备成长性、能够创造价值的上市公司; 2) 长期持有。
    在上述研究基础上,主要采取买入并长期持有的策略,降低换手率,以提高长期回报; 基于企业内在价值进行长期投资,是国际资产管理领域内较为成熟的做法。
    过去几年中,证券市场逐渐成熟,公司基本面与股价的关系得到了加强。
    实践证明通过基本面研究,不仅能发现一批高质量的上市公司,而且能坚定持有信心,获取长期投资所带来的超额收益。
    随着中国经济进一步发展,公司治理结构的不断完善,中国经济还将涌现一大批可供投资的优质上市公司。
    基于企业内在价值的长期投资模式成为可能。
    在上述目标下,我们将坚持“自下而上”的精选策略,采用定量分析与定性分析相结合的方法,精选个股,构建投资组合。
    1)定性分析的要点 第一、具有准确、清晰的公司战略,并在此基础上形成了一套可持续发展的、良好的商业模式;第二、具有独特、可鉴别的企业核心竞争力,体现在管理、技术、品牌、营销、资源、渠道网络等一个或多个方面;第三、从公司股权结构、激励制度、组织框架、董事会与管理层的独立性、信息透明度等方面分析具有良好的公司治理结构。
    2)定量分析的要点 第一、财务分析:从 EPS、EVA 等指标未来的增长情况分析企业未来的成长性,并配合盈利能力、运营效率、偿债能力等方面的系统分析,比较企业在行业中的相对地位,甄别其真实性,选择盈利能力强、主营业务成长快、财务结构稳健的上市公司;第二、选择具备成长性、能够创造价值的上市公司。
    通过计算与比较包括ROC、企业加权平均资本成本(WACC)、企业成长(G)等核心指标,选择具备成长性、能够创造价值的上市公司;第三、估值水平合理。
    选择价格低于价值的上市公司,或者比较企业动态市盈率、PEG等指标,选择目前估值水平明显较低、或相对合理的上市公司进行重点投资。
    2、债券投资策略 本基金固定收益类投资的主要目的是风险防御及现金替代性管理,一般不做积极主动性资产配置。
    固定收益类品种投资将坚持安全性、流动性和收益性作为资产配置原则,采取久期调整策略、类属配置策略、收益率曲线配置策略,以兼顾投资组合的安全性、收益性与流动性。
    3、中小企业私募债投资策略 利用自下而上的公司、行业层面定性分析,结合Z-Score、KMV 等数量分析模型,测算中小企业私募债的违约风险。
    考虑海外市场高收益债违约事件在不同行业间的明显差异,根据自上而下的宏观经济及行业特性分析,从行业层面对中小企业私募债违约风险进行多维度的分析。
    个券的选择基于风险溢价与通过公司内部模型测算所得违约风险之间的差异,结合流动性、信息披露、偿债保障等方面的考虑。
    4、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具。
    在进行权证投资时,基金管理人将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵活性等特性,通过限量投资、趋势投资、优化组合、获利等投资策略进行权证投资。
    基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。
    5、资产支持证券投资策略 资产支持证券,定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。
    本基金将深入分析上述基本面因素,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估其内在价值。
    6、股指期货投资策略 本基金以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货投资。
    本基金将根据对现货和期货市场的分析,发挥股指期货杠杆效应和流动性好的特点,采用股指期货在短期内取代部分现货,获取市场敞口,投资策略包括多头套期保值和空头套期保值。
    多头套期保值指当基金需要买入现货时,为避免市场冲击,提前建立股指期货多头头寸,然后逐步买入现货并解除股指期货多头,当完成现货建仓后将股指期货平仓;空头套期保值指当基金需要卖出现货时,先建立股指期货空头头寸,然后逐步卖出现货并解除股指期货空头,当现货全部清仓后将股指期货平仓。
    本基金在股指期货套期保值过程中,将定期测算投资组合与股指期货的相关性、投资组合beta的稳定性,精细化确定投资方案。

    投资范围

    本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板以及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券等固定收益类资产(包括但不限于国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、可转换公司债券、可分离交易可转债、可交换债券、中小企业私募债券、短期公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款、货币市场工具)、股指期货与权证等金融衍生工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

    收益分配原则

    1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的20%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资人可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可分配收益将有所不同。本基金同一类别每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。

    风险收益特征

    本基金为混合型基金,属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种,其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基金,低于股票型基金。

    净值日期 单位净值 累计净值 日涨跌
    2018-01-19 1.3090 1.4780 0.31%
    2018-01-18 1.3050 1.4740 0.93%
    2018-01-17 1.2930 1.4620 0.08%
    2018-01-16 1.2920 1.4610 0.31%
    2018-01-15 1.2880 1.4570 0.08%
    2018-01-12 1.2870 1.4560 -0.08%
    2018-01-11 1.2880 1.4570 0.16%
    2018-01-10 1.2860 1.4550 0.23%
    2018-01-09 1.2830 1.4520 0.31%
    2018-01-08 1.2790 1.4480 0.16%

    王洋女士:中国国籍,硕士研究生,多年证券从业经历。2007年9月至今就职于天治基金管理有限公司,曾任交易员、研究员、基金经理助理,自2013年12月10日起任天治天得利货币市场基金基金经理。2014年9月4日起任天治可转债增强债券型证券投资基金基金经理。

    任职期间收益
    天治研究驱动混合A  2015-02-17至今
    管理过的基金
    基金名称 基金类型 起止日期 任职时间 任期回报 同类平均
    天治天得利货币 货币型 2013-12-10 至2015-03-16 1年3月零6天 5.46% 5.83%
    天治可转债增强债券A 债券型 2014-09-04 至 4年3月零15天 6.13% 19.93%
    天治可转债增强债券C 债券型 2014-09-04 至 4年3月零15天 5.28% 19.93%
    天治稳健双盈债券 债券型 2015-02-17 至 3年10月零4天 24.28% 8.52%
    天治研究驱动混合A 混合型 2015-02-17 至 3年10月零4天 5.91% 15.40%
    天治研究驱动混合C 混合型 2015-11-12 至 3年1月零6天 -3.40% -5.19%
    天治鑫利半年定期开放债券A 债券型 2016-10-24 至 2年1月零24天 1.27% -1.68%
    天治鑫利半年定期开放债券C 债券型 2016-10-24 至 2年1月零24天 1.11% -1.68%
    历任经理及业绩
    基金经理 起止日期 任职时间 任期回报 同类平均
    秦娟 2011-09-30 至 2015-02-17 3年4月零21天 26.83% 45.35%
    吴亮谷 2013-05-06 至 2014-01-15 0年8月零14天 -3.58% 3.55%
    王洋 2015-02-17 至  3年10月零4天 5.91% 15.40%
    基本信息
    天治基金管理有限公司
    注册资本 16000.00 万元 公司属性 中资企业
    成立时间 2003-05-27 资产管理规模   22.53 亿元
    旗下产品
    基金代码 基金名称 基金净值 累计净值 日涨幅
    000080 1.135 1.135 0.001%
    000081 1.117 1.117 0.001%
    002043
    混合型基金
    1.121 1.121 -0.004%
    003123 1.022 1.022 0.001%
    003124 1.017 1.017 0.001%
    350001
    混合型基金
    1.229 3.074 -0.011%
    350002
    混合型基金
    0.814 3.339 -0.009%
    350005 2.085 2.085 -0.009%
    350006
    债券型基金
    1.796 1.836 0.000%
    350007
    混合型基金
    0.921 0.921 -0.002%
    相关新闻
    资产配置
    序号 资产名称 金额(万元) 占净值比例(%)
    1 股票 129.59 27.71%
    2 债券及货币 25.97 5.55%
    3 现金 212.01 45.33%
    4 其他资产 0.18 0.03%
    费率结构
    前端申购费率
    申购金额区间(万元) 费率
    0≤X<100 0.80%
    100≤X<300 0.50%
    300≤X<500 0.30%
    500≤X 1000.00元
    前端赎回费率
    持有年限 费率
    0天≤X<7天 1.50%
    7天≤X<30天 0.75%
    1月≤X<6月 0.50%
    6月≤X<12月 0.13%
    1年≤X<2年 0.07%
    2年≤X 0.00%
    后端收费费率
    持有年限 费率
    所有申购赎回费用赎回时根据持有时间一次性结清
    费率计算
    买入计算
    认/申购金额 万元
    认/申购当时净值 元/份
    长量费率折扣 %
    *输入范围0-1.5
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    计算结果*计算结果仅供参考,请以基金公司提供的数据为准
    认/申购手续费
    认/申购所得份额
    卖出计算
    赎回份额
    赎回当时净值 元/份
    赎回费率 %
    *输入范围0-1.5
    后端收费时请填写后端申购费率加上赎回费率的总和
    计算结果*计算结果仅供参考,请以基金公司提供的数据为准
    赎回手续费
    实际所得赎回资金
    分红
    序号 权益登记日 红利发放日 每份分红(元)
    1 2015-01-14 2015-01-15 0.0830
    2 2014-01-06 2014-01-07 0.0160
    3 2012-12-27 2012-12-28 0.0400
    年化收益率
    今年以来 半年 1年 3年 成立以来
    -0.014% 0.022% 0.076% 0.134% 0.435%
    净值增长率
    一周 1个月 3个月 6个月 今年以来 1年 3年 成立以来
    -0.004%
    -0.048%
    -0.036%
    0.022%
    -0.014%
    0.076%
    0.134%
    0.435%